2020年「平安银行」的一季报财报,好得难以置信

020年「平安银行」的一季报财报,好得难以置信"
2020年「平安银行」的一季报财报,好得难以置信

平安银行晚上公布一季报,营收增长16.8%,归母净利润增长14.8%,本来以为增长10%已非常难得,但漂亮的数据远超预期,但更加难以置信的是其报告披露的质量指标,尤其是可转债已经没有转股压力的今年,这种数据更加难能可贵。

一是资产质量继续好转。在疫情的严重影响下,不良率保持在1.65%的期初水平,不良余额仅增加21亿到403亿元,逾期贷款表现得比不良更佳,逾期贷款仅增加17亿元到503亿元,90天以上逾期贷款维持在年初的314亿元的水平上,各项逾期贷款偏离度不断下降,关注类贷款占比也同步回落。

不良拨备率由年初的183%提高到200%,看来没有通过天量的核销冲抵不良生成,毛估估仅核销39亿元,这个数据回落到2018年1季度的水平,历史欠帐清理有可能已经完成,同时应对不利局面的护城河还在增强。

二是息差平稳回落。本季息差为2.6%,环比上季回落2个基点,但比上年同期仍增加7个基点,净利息收入同比增长19%,这是营业收入增长的主要原因,息差平稳来源于平安银行的资产负债结构在利率下行阶段受益较多,由于利率在未来较长的一段时期内下行趋势仍很明显,平安银行这一优势有望继续维持。

三是零售业务短板有所缩短。突出表现在私人银行资产管理总额继续高速增长,期末达到8059亿元,比期初增长近10%,在资本市场下跌的情况下难能可贵。

平安银行目前静态PE9倍,PB0.9倍,虽然在银行股中估值偏高,但投资价值却十分明显

文末思考:

银行是利润前置,风险后置的行业。所以,到底有没有风险,要看二三季度的财报。

现在市场对银行股的预期很低,因为总觉得银行股的不良会恶化。如果到三季度还没事,那到时候银行股会补涨,这才是喜爱银行股的朋友们值得坚守的理由

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