2020年「5G潜力」无穷 这两只概念股哪一只更值得买入

020年「5G潜力」无穷

据Mordor Intelligence预测,2018年到2024年,5G基础设施市场年复合增长率将达到43%,这就是为什么很多科技公司将5G看成是长期增长机会。

Skyworks Solutions(SWKS)和Qualcomm(QCOM)代表了2种从5G市场增长中获益的不同方式。Skyworks为移动设备,汽车,宽带,无限设施,以及家庭自动化,工业以及军事市场等提供射频芯片。而Qualcomm是全球最大的移动应用处理器和基带调制解调器制造商。

过去1年,Skyworks股价仅仅上涨了10%,而Qualcomm股价上涨了30%。但是随着5G市场不断扩展,Qualcomm股价表现能继续保持领先吗?

Skyworks为众多客户提供功率放大器,前端模块和射频芯片,但是其中最重要的客户是Apple(AAPL)。Skyworks为最新款iPhone提供功率放大器模块和多样性接受前端模块。2018年,Skyworks营收的47%来自于苹果的合约制造商和分销商。其他主要客户还有三星和华为,这2家公司占其总营收的10%左右。

Qualcomm的骁龙芯片是世界上使用最为广泛的移动芯片。芯片制造业务占Qualcomm总收入的大部分。但是,Qualcomm最赚钱的业务是专利许可业务:Qualcomm要从全球销售的每部智能手机中收取特许权使用费。Qualcomm在芯片执照和专利许可市场上面都占有主导地位,以及实施一些激进的捆绑和排他性策略,近年来多次被迫接受反垄断调查。

Skyworks在第3季度财报电话会议中提到5G的次数高达50次。CEO Liam Griffin表示,5G技术已经在4大洲相继开启,预计市场动能将继续增长,会为该公司的发展带来巨大的机遇。

Qualcomm在第3季度财报中提到5G的次数有100次,CEOMollenkopf 多次强调,该公司正致力于推出新的5G骁龙芯片组和独立基带调制解调器,以跟上运营商升级到5G网络的步伐。该公司在5G方面的专利数量也在不断增加。

华尔街预计本财年Skyworks营收将下降13%,主要是由于美国政府要求暂停向华为供货。预计该公司盈利今年将下降15%。

分析师预计 Qualcomm营收和盈利分别下降15%和6%,主要是因为智能手机销售量下降以及反垄断监管机构和原始设备制造商之间沖突不断。

但是,得益于5G网络的扩展以及今年基数较低,所以2020财年这2家公司的表现应该会更好。预计2020财年,Skyworks营收增长1%,盈利增长2%;Qualcomm营收增长13%,盈利增长21%。

从预测情况来看,Qualcomm仍然比Skyworks表现要好。而且,Qualcomm的预期股息率3.1%,也要高于Skyworks的1.9%。

虽然我并不是Qualcomm的忠实粉丝,主要是因为其法律和监管问题太多了。但是,高通拥有多元化业务模式,在市场上的主导地位,强劲的增长动能以及更高的股息,看起来比Skyworks更值得买入。

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