2020.07.24 「国投转债」申购;雪榕、瑞达转债上市

020.07.24

7月24日,国投转债(110073)申购

关注“志投资:zhitouzi0603”,转债申购、上市信息早知道

一、注意

未有深研,仅对技术数据进行分析,难免出错,不作为投资建议,据此操作,风险自担!!!

二、转债条款

1、评级:AAA

2、规模:80亿(规模很大)

3、无担保

4、利率:第一年0.2%;第二年0.4%;第三年0.6%;第四年:0.8%;第五年1.5%,第六年7.0%(含最后一年2.0%),总计10.5%(票息低)

5、下修条款:15/30~80%(严苛)

6、强制赎回:15/30~130%(一般)

7、有条件回售:无

8、申购代码:733061

9、配售代码:704061 每股配售1.892元面值转债

10、当前转股价值:103.02

11、行业对标:国泰君安、华安证券

2020.07.24 「国投转债」申购;雪榕、瑞达转债上市

三、公司简介

对应正股国投资本,公司为拥有证券、信托、基金、期货等拍照的央企上市金融控股平台,以“母公司控股、子公司经营”为业务模式。目前主要通过子公司安信证券、国投泰康信托和国投瑞银基金分别从事证券期货业务、信托业务和基金管理业务。

具体来看子公司所具体经营的业务为:

1、安信证券:证券业务;2、安信国际:香港证券业务;3、国投安信期货:期货业务;4、安信乾宏:私募基金业务;5、安信证券投资:另类投资业务;6、国投泰康信托:信托业务;7、国投瑞银基金:基金业务。

四、申购建议

正股方面,安信证券算是最早几家进入我们当地的证券公司了,只是我一直不知道它是国投资本的子公司,还以为它还没有上市呢。看过报告后,才发现国投资本实力不一般,证券、基金、信托等等金融牌照齐全,虽然没进入国内TOP15,但还是挺大型的,安全性不用说,至于成长性嘛,虽然我对证券公司的业务有所了解,但我不知道哪一家以后能够脱颖而出,略过。

转债条款方面,6年票息很低,下修严苛,无回售,总的来说,条款不吸引人,但目前证券业务的转债倒是挺吸引人的,所以还是申购为妙,加上此次总共80亿的发行规模,要中签会容易一些。

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7月24日,雪榕转债(123056)上市

关注“志投资:zhitouzi0603”,转债申购、上市信息早知道

一、注意

未有深研,仅对技术数据进行分析,难免出错,不作为投资建议,据此操作,风险自担!!!

二、主要条款

评级:AA- 规模:5.85亿 无担保 利率: 6年票息21.1%

下修条款:15/30~85%(一般) 强制赎回:15/30~120%(较宽松)

有条件回售:2~30~70%(一般) 行业对标:众兴菌业

三、正股质地(主营及题材)

对应正股雪榕生物,公司主营鲜品食用菌的研发、工厂化种植与销售,主要产品包括金针菇、真姬菇、香菇和杏鲍菇等鲜品食用菌。截至2019年末,公司是我国产能最大的食用菌工厂化生产企业,现有食用菌日产能1170吨,位居全国之首。

四、总结

票息尚可,强赎条款较宽松,金针菇龙头,相比申购时,转股价值大幅提升,较为详细的分析见之前的文章(2020.06.24雪榕转债申购)

五、上市首日开盘价预估:

目前转股价值153.07(申购时转股价值94.95)

开盘价预估147~150之间

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7月24日,瑞达转债(128116)上市

关注“志投资:zhitouzi0603”,转债申购、上市信息早知道

一、注意

未有深研,仅对技术数据进行分析,难免出错,不作为投资建议,据此操作,风险自担!!!

二、主要条款

评级:AA 规模:6.5亿 无担保 利率: 6年票息15.3%(票息较低)

下修条款:15/30~85%(一般) 强制赎回:15/30~130%(一般)

有条件回售:2~30~70%(一般) 行业对标:无

三、正股质地(主营及题材)

对应正股瑞达期货,公司的主营业务为金融期货经纪、商品期货经纪、期货投资咨询和资产管理,通过全资子公司瑞达新控开展风险管理业务和通过全资子公司瑞达国际开展境外期货经纪业务,并拟通过全资孙公司瑞达国际资产开展境外资产管理业务。

四、总结

票息较低,其他条款标配,作为第一只期货题材的转债,值得关注,较为详细的分析见之前的文章(2020.06.29 瑞达转债申购)

五、上市首日开盘价预估:

目前转股价值101.74(申购时转股价值95.94)

开盘价预估116~120之间

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