加仓信号?「半导体」大跌,明星科技基金却放开申购

加仓信号?「半导体」大跌,明星科技基金却放开申购

最近交流群内流行这样一个段子,“很多人说半导体基金是渣男,我偏不信,逆向买入,现在我已经加入了群众的队伍”。玩笑归玩笑,近期半导体的调整确实比较大,wind半导体指数在短短半个月内就跌去了10%,让很多新上车的基民对于“波动”二字有了更深刻的认识。

加仓信号?「半导体」大跌,明星科技基金却放开申购

数据来源:WIND,数据截至2021.2.5

其实在过去一年中,半导体指数多次出现过10%以上的回撤,以wind半导体指数为例,近1年就有3次发生10%以上的回撤,比如2020年3月份从高点回撤超过34%,去年8月从高点回落近15%,现在是近一年内第三次出现较大的回撤,那近期连续调整的半导体还值得上车吗?对于已经被“套”的投资者,现在是否需要割肉?今天我们就来聊一聊。

一、科技成长基金纷纷放开限购,子弹正在路上?

一月下旬的半导体板块可谓是流年不利,先是国家大基金宣布减持,随后遇到央行回笼流动性,1月最后一周几乎都处于阴跌状态,而2月以来,虽然流动性已经恢复正常,但半导体板块依然处于弱势调整阶段,以wind半导体指数为例,已经从1月高点回撤超10%。

我们之前也和大家分享过,大基金减持的主要原因是一期大基金进入回收期,所以是属于正常退出,后续二期大基金也会继续支持半导体行业的投资,不过短期持续地卖压、包括部分半导体公司的四季度业绩不及预期,还是会对投资者的做多情绪有一定的压制,但是只要行业景气度不逆转,中长期的机会还是有的。

一些聪明的科技基金最近也是嗅到了科技板块的投资机会,纷纷重新放开申购。昨天,去年“四冠王”赵诣管理的农银新能源主题等基金恢复大额申购,此前,由于管理规模扩张过快,他曾将这些基金的单日申购上限下调到1万元。除了赵诣,2019年公募冠军刘格菘、银华基金的金字招牌李晓星等人也放宽了所管基金的申购上限。

加仓信号?「半导体」大跌,明星科技基金却放开申购

数据来源wind,数据截至2020.12.31

有意思的是,截至四季度,近期规模松绑的三只基金,重仓个股均集中于科技成长板块,比如赵诣的农银工业4.0依然重仓新能源,李晓星的银华心怡布局新能源、消费电子、高端制造等领域,刘格菘管理的广发小盘成长则坚守新能源、医药生物、半导体板块,这些行业近期调整比较大,以农银工业4.0为例,今年以来上涨1.76%,跑输了同期沪深300指数的表现。

这些基金经理们重新放宽申购上限,或许也意味着近期科技成长板块出现调整以后,部分个股已经出现了投资机会,比如赵诣在近期的访谈中表示,2021年投资布局并没有特别大的变化,但更加关注有“增量”的方向:一是技术进步带来需求提升的方向,包括新能源和5G应用领域;二是国产替代的方向,尤其是以半导体为主的高端制造业。未来随着增量资金流入,科技板块的抱团效应有望加强,A股结构性行情也会继续。

二、春节前后,往往是成长板块的做多窗口

我们之前给大家复盘过春节前后的三大指数的表现,不难看出A股整体的赚钱效应还是很强的。比如在2005年到2021年间,上证指数、创业板指在春节后一月的上涨概率超过80%,更偏成长风格的创业板,在春节后一月的平均涨幅更是超过10%。

加仓信号?「半导体」大跌,明星科技基金却放开申购

数据来源wind,数据区间:2005.1.4—2021.2.1

从细分行业来看,春节前后也往往是一些成长板块的做多窗口。以申万一级行业为例,包含半导体概念的电子、计算机、电气设备等科技成长板块在节后一个月的上涨概率更高,接近90%,而且电子、计算机板块在春节后一个月的累计涨幅更是超过9%。

加仓信号?「半导体」大跌,明星科技基金却放开申购

数据来源wind,数据区间:2005.1.4—2021.2.1

春节前后,科技成长的行情较好,其实也是有一定道理的。一方面,居民在春节前后支取现金比较多,所以银行间的流动性比较紧张,央行会更倾向于释放一定的流动性,另一方面,春节之后的两会召开期间,也往往是一些新兴产业政策出台的密集期,所以股市整体的表现也会更好一些,特别是一些对于政策、流动性更加敏感的科技成长的板块。

总结一下,科技板块的行业主题基金,波动比较大,比较适合作为卫星基金去做阶段性的配置,不过大家要注意控制仓位,尽量保持在20%以下。近期像半导体、新能源板块已经发生了比较大的调整,比如跌了15%,这时候也没必要去割肉了,可以继续持有,而风险偏好比较高的小伙伴,则可以开始慢慢定投,做一个阶段性配置,等到将来反弹冲高,再分批止盈就可以了。

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