聊一聊「环保」主题基金

聊一聊「环保」主题基金

最近几年有句话很多人都听说过:“绿水青山,就是金山银山”,说得就是环境保护的重要性。而从9月开始,如果不重视绿水青山,就要被重罚。被业界称为“史上最严”的《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》,即将正式实施。与环保相关的主题基金的市场表现也活跃起来。银河证券数据显示,截至8月21日,今年以来环保行业股票型基金净值增长率平均值为45%,远超同期股票基金30%的平均涨幅。那么环保主题基金的上涨逻辑是什么?后市空间以及选基标准又如何界定呢?我们今天来和大家聊聊这个话题。

聊一聊「环保」主题基金

 环保板块的上涨,其实是有两个硬核逻辑在支撑:


第一是政策对行业的集中呵护,比如随着今年46个城市垃圾分类的推进、疫情过后国家对环境卫生设施完善,以及市场化对经营效率提升的要求,新版固废法在9月1日生效,其中新增了医疗废物、垃圾分类、一次性塑料制品等监管内容,提高了违法行为的处罚金额,最高可罚500万元,使得企业违法成本大增。处罚不是目的,目的是引起大家对环境保护的重视。另外,由于罚款支出会远大于环保设备购入的成本,从而会客观提升企业配置相对应的环保设备的需求,促进相应固废环保产业链的市场空间提升。

聊一聊「环保」主题基金

第二个逻辑就是该行业板块压抑时间已久,过去三年环保板块表现低迷,估值、持仓等均处于低位,技术优势强、壁垒高的龙头企业正在等待爆发契机。同时在8月份指数箱体震荡过程当中,大盘上冲突破3500点有困难,下方的3300点位置又具备较强支撑,这时候机构及其他市场的资金需要寻找一些现金流稳健、政策力挺的板块来作为刚需配置,环保板块无疑就是一个比较好的选择。另外,环保行业融资环境也持续回暖。财政部及中国债券信息网数据显示,今年1-7月,环保专项债累计发行4134亿元,同比增长334%!融资环境通畅,有了资金,企业就会有动力进行科研攻关,大力更新设备、引进人才,客观上会传导到公司业绩上,形成正向循环!

总之,环保行业在专项债、固废法出台等利好政策支持下,激发了主力的配置需求,那么该板块的业绩到底怎么样呢?二季度环保行业业绩同比回升明显。方正证券跟踪的74家环保公司中,已有27家公司披露2020年中报,其中超过半数,也就是有14家公司营收同比实现增长。尤其是具体到固废处理领域,无论从前端环卫装备、中端环卫服务、末端处理均面临着增长机遇,细分领域龙头有望实现市场份额的增长和经营效率的提升。

如果基金持仓中相关行业龙头上市公司占比重较大的,成长性会更好一些。二季度基金持仓数据显示,环保板块中,固废板块资金流入较为显著,尤其是盈峰环境、龙马环卫和玉禾田为代表的龙头公司,机构抱团明显。

聊一聊「环保」主题基金

从数据来看,目前大部分以“环保主题”冠名的基金,最近一个季度的涨幅基本都超过了40%,说明这个行业在多重利好支撑下已经开始启动。我们在选择投资某个行业或主题概念基金时,当然首先应该选择具有长期逻辑的。,但如果想选择一些相对中期的板块,最好等这个版块有比较明显的启动趋势时再介入,否则可能需要等待比较长的时间。

那么,具体到环保基金类型的选择上,想要借道布局环保板块,最省心的方法当然是跟踪环保指数的基金,比如广发中证环保ETF以及联接基金、申万中证环保产业指数分级、鹏华环保分级、工银中证环保产业指数分级等。但是,如果既希望能够获得跑赢行业指数的收益,同时又想规避由于指数基金“全仓”行业指数所带来的剧烈波动风险,那么可以选择更加灵活的环保主题混合型基金。从中期及短期的业绩表现来看,市场上的鹏华基金、长城基金的环保主题混合型基金表现相对更突出一些。

当然,投资跟投机是一个“钱币的两面”,同一只基金,不同的人,入场时间、配置仓位不同,那么最后结果也可能大不一样。与消费医疗科技这类长期看好的大行业相比,环保板块属于相对小众的范围,因此如果想配置环保主题的同学,建议也是轻仓配置,不宜动用过多仓位。策略上来讲还是定投方式比较稳妥。在指数箱体震荡过程中,进行中期灵活配置即可,这样可以让自己的基金组合具有比较好的灵活性。

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