「军工板块」还能上车吗?投资逻辑是什么?

「军工板块」还能上车吗?投资逻辑是什么?

昨天两市突然出现了急刹车,很多投资者说开年后第一次被暴击。不过今天大盘正好相反,低开后多个板块暴涨,又点燃了投资者热情。前期活跃的军工板块也出现了明显的反弹。军工龙头ETF上涨3.8%。军工既是咱们年前文章2021五大投资风口排名TOP2的行业,也有很多小伙伴问,所以就来详细聊一聊军工行业。

「军工板块」还能上车吗?投资逻辑是什么?

军工产业链

军工是一个国家工业实力和科技实力的集中体现。我们看到的飞机、坦克、船舶、卫星、导弹等军用产成品属于军工产业的下游。军工产业的中游涉及到发动机、集成电路、军用零部件等多个环节。而军工的上游主要涉及精密电子器件、高温合成材料、碳合金等细分行业。整个军工产业十分繁杂。对于非专业领域的人士来说,分析起来难度相当大。

中证军工指数

不过市场上已经有现成的指数为我们追踪整个军工产业。在所有指数当中,比较有代表性的是中证军工指数。该指数由十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司作为指数样本,反映军工行业上市公司的整体表现。包含十大军工集团,是我国军工体系最为核心的组成部分。

中证军工指数目前共有51只成分股,按照市值排名排在最前面的是航发动力、中航沈飞、中航西飞和中国重工。市值前三名的军工股都是航空领域的股票。此外,从每股收益来看,市值前三名的股票收益情况也较好说明国家正在着力打造一支强有力的空军力量。这一点可以直接从军备的采购订单中反应出来。十四五期间,到今年6月为止,航天特种装备订单比十三五同类订单增长超过3倍。订单放量会直接刺激相关板块股价的上涨。

「军工板块」还能上车吗?投资逻辑是什么?

随着我国综合国力的增强,国家的国防策略也从“守卫本土”转向为“辐射周边”。在这种策略指导下,势必会增加空军和海军的力量。而我国目前航母工业的发展已经相当成熟。未来仍需要加大力度组建空军力量。所以未来航空航天板块有望成为军工领域表现比较出色的一个细分领域。

另外还有追踪军工龙头的指数,中证军工龙头指数。该指数分别从军工业务、军转民业务中选取代表性的公司,包括主要军工集团下属公司和主营业务涉及军工产品和服务的其他上市公司,反映军工主题在A股整体表现。

「军工板块」还能上车吗?投资逻辑是什么?

从估值角度看军工板块

那么军工板块目前的估值水平又如何呢?以中证军工指数为例,该指数的估值水平目前处于30%分位的历史水平,与2019年第一季度行业估值最低点基本持平。从这一数据来看,目前军工板块的估值还是相对合理的。

军工板块的基金

最后我们来说一说军工板块的基金有哪些。首先我们仍然推荐大家关注跟踪中证军工指数的基金。因为中证军工指数已经将优质的军工股选出,省去了大家研究和调研的时间成本。目前追踪中证军工指数的产品主要有前海开源中证军工指数A、国泰中证军工ETF、华宝中证军工ETF、广发中证军工ETF。这四只产品都是完全复制中证军工指数。

另外还有跟踪军工龙头指数的产品,是富国中证军工龙头ETF

2020年军工行业上涨68%,军工龙头指数上涨80%,比起全行业有12%的超额收益,强者恒强的趋势在军工领域也是有效的。

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